五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四(sì)家(jiā)倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二(èr)大的破(pò)产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美(měi)国(guó)银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时(sh早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗í)止(zhǐ)血而已。现在来看，第一(yī)共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的(de)资产将(jiāng)持续(xù)减值，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬(tái)升(shēng)，银行(xíng)的(de)经营将持续恶(è)化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务(wù)规模将于(yú)19日触(chù)及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人(rén)必须在(zài)没有(yǒu)任何要(yào)求(qiú)和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入(rù)僵局(jú)，这(zhè)加(jiā)剧了美债违(wéi)约(yuē)的(de)风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员(yuán)，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将(jiāng)是(shì)美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单(dān)”的(de)风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)意(yì)味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的(de)把(bǎ)戏，债(zhài)务(wù)雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即将(jiāng)结(jié)束(shù)了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时全球经济(jì)数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和的(de)衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要缩(suō)减支(zhī)出又使得(dé)经济下滑。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球债务(wù)规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽(suī)然在5月1日(rì)再(zài)创(chuàng)新(xīn)高(gāo)，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经(jīng)强烈建议有权(quán)限的投(tóu)资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看(kàn)，原油(yóu)在(zài)欧佩克(kè)减产(chǎn)后(hòu)出现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货(huò)的(de)文(wén)华(huá)商品指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破(pò)。该指数(shù)自去年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(x早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗ǔ)年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该(gāi)来(lái)的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序(xù)。百年大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直(zhí)没(méi)有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等(děng)待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了(le)。你会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真理执着(zhe)追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些(xiē)而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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