今年1月，美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)余额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美(měi)国再度陷入债务违(wéi)约的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂停或提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对(duì)全球经济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债(zhài)务违约(yuē)风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画面在(zài)近(jìn)些年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务(w1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语ù)和债务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎(zěn)么回(huí)事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球(qiú)般(bān)扩大？美国(guó)又为何(hé)要人为(wèi)地给债务(wù)设定上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为何(hé)不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们(men)需要先了解美(měi)国政(zhèng)府的债(zhài)务从何(hé)而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支(zhī)出在多(duō)数(shù)总统任(rèn)期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了(le)惯(guàn)例，而政府债务(wù)规模也(yě)一直(zhí)随着(zhe)政府(fǔ)赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来(lái)，美国债(zhài)务规模更(gèng)是大(dà)幅(fú)增(zēng)长。这一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支出压(yā)力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国(guó)人口老龄(líng)化导致(zhì)政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收收入并没有跟上支(zhī)出(chū)的步伐(fá)，尤其是在(zài)小(xiǎo)布什(shén)政府和特朗普(pǔ)政府(fǔ)批准了(le)减税(shuì)政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重压力(lì)下，美国(guó)的赤字规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀(pān)升(shēng)，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为(wèi)何(hé)会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限的出现(xiàn)，则(zé)最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那时(shí)候只(zhǐ)要(yào)白宫要(yào)发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈(yù)繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些议员是(shì)为(wèi)了反对美国参(cān)战），美国1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语国会(huì)便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行(xíng)限额(é)规定，以此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美(měi)国将加(jiā)入第(dì)二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公(gōng)共债务法案(àn)》，实(shí)质上正式确立了对美国(guó)政府债务总额的(de)限制。随后，美国国会又(yòu)对(duì)其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金额(é)。从此，提高债务上(shàng)限就或(huò)多或少地(dì)成为了国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共(gòng)提高了(le)100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两(liǎng)党已经提(tí)高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其(qí)中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期(qī)间(jiān)曾提(tí)高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政(zhèng)期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上(shàng)限的上调幅度进一(yī)步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国国(guó)会暂停了(le)债务上限，以暂时取消美(měi)国(guó)政府(fǔ)的(de)支出限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务上限，美国债务(wù)上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经(jīng)足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本(běn)质(zhì)上来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”是美国(guó)国会为联邦政府设定的(de)举债的最高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味(wèi)着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)，除非(fēi)国会(huì)调高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政(zhèng)府造(zào)成限制，使其(qí)不能随心所以的举债，但(dàn)从(cóng)理论上来(lái)说，这一限制也同时对其(qí)美(měi)国政府的债务信(xìn)用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大(dà)国(guó)，本身(shēn)并不受到发(fā)行美钞的外在约(yuē)束。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无度(dù)、过度举债，将会导致美(měi)元(yuán)贬值(zhí)、通胀失(shī)控(kòng)，那(nà)么(me)其债权(quán)信用将受到损害，原有债权人权(quán)益也(yě)会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限(xiàn)”这一内控举(jǔ)措(cuò)，才能维持美(měi)国政府(fǔ)的偿(cháng)付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上也(yě)相(xiāng)当于是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日(rì)本是(shì)美国债券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高(gāo)了(le)？

　　那么，在过(guò)去被(bèi)频频上调的美国债务上(shàng)限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提(tí)高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要(yào)美国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债(zhài)务上限在国会中绝大(dà)多(duō)数时(shí)候(hòu)类(lèi)似于一个“走过场(chǎng)”的周期(qī)性任(rèn)务(wù)，两党并不会(huì)对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年(nián)来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政治(zhì)武器(qì)，被(bèi)在野党用作(zuò)了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下(xià)，这(zhè)一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多数，而共和党占据(jù)众议院多数。拜登要想提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，就(jiù)需要和国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人(rén)正试图利用债务上限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登(dēng)总统施压，要求他(tā)先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间(jiān)周二(èr)（5月16日）再(zài)度与国会领导人会(huì)面，讨论提(tí)高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无法取得(dé)突(tū)破性进展，这场危机恐(kǒng)怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚(yà)新(xīn)几内亚，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜(bài)登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危机将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上(shàng)，十多年前，美(měi)国也曾(céng)上(shàng)演过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面(miàn)临类似严(yán)峻(jùn)的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党(dǎng)人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限达成协(xié)议(yì)，勉强避免了(le)一场债(zhài)务(wù)违(wéi)约灾难(nán)。奥(ào)巴马及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一(yī)度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国第(dì)二年的(de)借贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消了当时两党谈(tán)判(pàn)中(zhōng)的一(yī)些成本削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上(shàng)述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而(ér)更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能会(huì)产生(shēng)更严(yán)重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济(jì)政策研究所首席经济学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措(cuò)施时，我们仍处于相(xiāng)当低(dī)迷的经济(jì)中，并(bìng)且正处于(yú)从大衰退中复(fù)苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应有的(de)时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值(zhí)的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场(chǎng)债务(wù)上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美国国会面临类似的(de)分裂局面，美国(guó)经济也(yě)正处于(yú)类似(shì)的衰退环境之中。即便美国(guó)两党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的(de)短期市场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次重演。

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