金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示(shì)日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模(mó)的外国(guó)人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日(rì)本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看(kàn抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不错的(de)分红(hóng)，在(zài)某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本(běn)股市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持股的(de)2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持(chí)有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股(gǔ)票的(de)上(shàng)涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)国际宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的(de)三十年(nián)中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台(tái)的中(zhōng)心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在(zài)国际格局大变化的(de)背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本(抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳běn)的(de)设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳(láo)动(dòng)力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出(chū)现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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