科创板不必迅(xùn)速进一步(bù)放宽行业限(xiàn)制(zhì)或进行调整，应(yīng)在坚持现有上市标准的基(jī)础上(shàng)，更(gèng)好地发掘与储备符合标(biāo)准的拟上(shàng)市公司资源，做好培(péi)育与(yǔ)辅导(dǎo)工(gōng)作(zuò)。

　　今年一季(jì)度，分别有8家和5家公(gōng)司申报科(kē)创板和创业(yè)板上市获受理(lǐ)，受理企业总量同比(bǐ)减少超过三成。而股票发行注册制的全面落地实施，使得部分(fēn)同(tóng)时满足两板上市条(tiáo)件的公(gōng)司有(yǒu)观望甚至(zhì)向主板流(liú)动的倾向。而(ér)当前，科创板不必迅速进一(yī)步(bù)放宽行业限制(zhì)或进行调(diào)整，应在坚持现有(yǒu)上市标准(zhǔn)的(de)基础上，更好地(dì)发掘与储备(bèi)符(fú)合标(biāo)准的拟上市(shì)公(gōng)司资源，做(zuò)好培育与辅导工作，在保证上市(shì)公司质量和板块特色的前(qián)提下处(chù)理好板(bǎn)块公司的数量(liàng)与质量之(zhī)间的关系。

　　从发展完整(zhěng)、有效(xiào)、合理(lǐ)的多(duō)层次资本(běn)市场的角(jiǎo)度看，内地多层次(cì)资本市场的板块(kuài)架构在全面实行注册(cè)制后更加清晰(xī)，各板块(kuài)特色更加鲜(xiān)明(míng)并通过(guò)挂(guà)牌、转(zhuǎn)板、分拆上市、并购重组加强(qiáng)了(le)有(yǒu)机联系，多元包容的上市(shì)条(tiáo)件(jiàn)对不同(tóng)类型、不(bù)同(tóng)成长阶(jiē)段的企业上(shàng)市(shì)实现全覆盖，其中(zhōng)科创板特(tè)别强调突出“硬科技”特色，科创板面向世界科技前沿、面向(xiàng)经济(jì)主战场、面向国(guó)家(jiā)重大需(xū)求。

　　《首(shǒu)次公开发(fā)行股票注册管理办法(fǎ)》对主板、科创板、创业板(bǎn)的板块定位提出(chū)了总体要求，同时沪、深(shēn)、北(běi)交易所分别在配套业务规则(zé)中对(duì)相关板块定位进一步释明。需要注意的是，如(rú)果以模(mó)糊板块定(dìng)位与(yǔ)特色、减少上市标准(zhǔn)包容性与差异(yì)性(xìng)为代价，有可(kě)能对(duì)全面注(zhù)册制、多层(céng)次(cì)资本市(shì)场为不同类型的(de)上市企(qǐ)业(yè)提供符(fú)合自身(shēn)特(tè)点的上市渠(qú)道(dào)的初衷造成干扰，对板块特征和投资者群体差异(yì)带来模糊，有可(kě)能(néng)与其他(tā)市场、其他板块的定位重(zhòng)叠、冲突(tū)并降低注册制(zhì)的(de)效率和(hé)优势，还有可能(néng)给横向错位竞争、差(chà)异发展、协(xié)同高(gāo)效(xiào)与纵向互联互通、层层递进、功能互补的相互(hù)补(bǔ)充、互(hù)为促进的多(duō)层(céng)次资本(běn)市场体系带来(lái)一定影响。

　　从保持(chí)科(kē)创板行业高集中(zhōng)度以及引致的集群、集聚(jù)、集成效应的角(jiǎo)度来看(kàn)，由(yóu)于科创(chuàng)板突出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一代信息技术、高端装备、新材料等高新技术产业和战(zhàn)略性新兴产(chǎn)业，因此科创板上(shàng)市公司主(zhǔ)要都是符合国(guó)家战略、突破关键核心技术(shù)、市场认可度高的科技创新企业。行(xíng)业集中(zhōng)度高，会自(zì)然而然地带(dài)来横(héng)向同行(xíng)的集群效应、纵向(xiàng)上下(xià)游的(de)集(jí)聚效应、功能(néng)型平台的集成效(xiào)应，有(yǒu)利于企业共(gòng)同提升与(yǔ)发(fā)展、更快做(zuò)大(dà)做强，有利于逐步形成集成电路、生物医药等多个(gè)战略性新兴(xīng)产业集群和(hé)构建(jiàn)硬科技(jì)标杆(gān)性特色板块。

　　从吸引符合科创板特(tè)色(sè)标(biāo)准要求的(de)拟(nǐ)上市公司的角度(dù)来看，科创板不宜改变现有的更为强(qiáng)化和强(qiáng)调企业成长性(xìng)、研发投(tóu)入、自主(zhǔ)创新能力、估值等指(zhǐ)标(biāo)的独(dú)有特点。科(kē)创(chuàng)板进一步淡(dàn)化了对(duì)于拟(nǐ)上市企业营收(shōu)、净利润等指标要求，不再“净利润至(zhì)上”，提升了(le)资本市(shì)场对(duì)创新经济的包(bāo)容(róng)度。可以(yǐ)说，设立科创(chuàng)板的出发点(diǎn)或(huò)定位正是(shì)为创新企业(yè)特(tè)别是硬科技企(qǐ)业(yè)的成(chéng)长(zhǎng)赋能，即通过(guò)市场机制实现资产定价、资源配置(zhì)和资本(běn)流动的(de)高效(xiào)率，提升(shēng)企业的公司治理和运营管(guǎn)理水平。这使得(dé)科创板能更加快速地协助资(zī)本直(zhí)达实体经济，支(zhī)持企(qǐ)业(yè)创新、激发经济活力(lì)、加快实(shí)施创(chuàng)新驱动一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排发展(zhǎn)战略(lüè)，将掌握关键核心技术(shù)的优秀科(kē)技企业和顺应“双循(xún)环”的(de)优秀创新创业企业快速(sù)推向资(zī)本市场，获得包括机(jī)构投(tóu)资者与个人(rén)投(tóu)资(zī)者的认同与助力(lì)，进而提(tí)供(gōng)更完整、更(gèng)全(quán)面、更优质的(de)金融支持，有效提升创新载体的(de)生机与资本市场活力。

　　从已上市公司情况看，科(kē)创板公司研发投入与营业收入(rù)之比、研(yán一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排)发人(rén)员占公司人员(yuán)总数之比、平(píng)均发明(míng)专利数量等均(jūn)高于其他市(shì)场板块(kuài)。应当注意的是(shì)，如果科创板的扩容改(gǎi)变了前述的功能定位与个体特色，有可(kě)能影响到科创(chuàng)板(bǎn)直接(jiē)融(róng)资服(fú)务与制(zhì)度供给的多元性、包容性、差(chà)异(yì)性(xìng)、可得性、市场导向(xiàng)性，还可能影响到科创板联(lián)系(xì)和连接特定(dìng)行业(yè)、类型、规(guī)模、成(chéng)长阶段的企业和具有与之相应的知(zhī)识、经验、能力、稳健(jiàn)性、风险偏(piān)好的投资者，影响到特定(dìng)市场与板(bǎn)块(kuài)的价格发现功能、价值投资理念(niàn)和整(zhěng)体抗风险能力。综上(shàng)所述，科创板不必急于“跑步”扩(kuò)容。

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